上海分公司财富中心资讯简报(第五12期)

1.行情综述

一周下来各板块均实现了较大涨幅。上证综指上周上涨1.88%，深圳成指上涨3.28%；大盘蓝筹代表的上证50指数上涨1.21%，深圳指数上涨3.28%；而代表中小票的中小板综指上涨3.11%，创业板指数上涨3.80%。

图1上周市场主要指数涨跌幅(%)

从行业表现看，综合、建筑装潢、传媒与地产等行业领涨。综合行业领涨更多是大权重的个股中信国安大涨造成的，并不是行业性缘由。建筑装潢领涨是由于国企改革政策频频推动了中字头股票的大涨。传媒作为滞涨的新兴行业，高风险偏好下涨幅靠前也在意料之中。地产虽然领涨，但是其龙头在周一以后涨势乏力乃至有所下跌。

图2上周各行业涨跌幅（%）

资料来源:WIND

2．合作机构观点

下面是我们通过沟通和上门造访的几家已在我司发行产品的私募，给所出的市场扼要点评，仅供参考。

1.6禾投资

周末公布的低迷信贷数据并未影响市场震荡上行的节奏，随着以十年期国债收益率为代表的无风险利率不断下行，资产荒逻辑再现，以金融股为代表的低估值板块周初表现出色，带动上证综指放量上涨，并突破年初以来的高点，市场做多人气和增量资金有所聚集。随着市场预期回报率的下落，A股理应享受更高估值，但当前市场依然是上无逻辑，因此震荡缓步上行的几率较大，适度控制仓位，精选事迹估值匹配度较好的优良个股持有。

下周操作策略：中长期市场仍处于上无逻辑、下有托底的状态，预计短时间震荡上行、板块轮动的几率较大，精选事迹估值匹配度较好的个股持有。适度控制仓位，精选事迹和估值匹配较好的个股操作。

2.贤盛投资

对未来市场我们的判断是谨慎乐观：一方脸部分公司估值依然很高，事迹增长也不乐观。但另一方面无风险利率延续下降，市场上钱太多，部份优良公司确切有一定投资价值。如果未来新股继续扩容，利率延续低，上市公司股价会渐渐分化，不是所有公司股价都齐涨齐跌，那些具有核心竞争力、产品有定价权公司会遭到市场追捧。