上海证券宏观研究数据库经济安稳预期中仍存

按路透7月份中国宏观数据市场预测的调查情况看,市场整体上认可经济和货币安稳、价格改良的格局。与其它机构进行的预测结果相同,经济前景的安稳预期市场共鸣延续,但机构间分歧依然较大。市场对经济看法是整体安稳中存分歧,经济前景“走平”的看法是主流!对具体经济活动,工业、消费、投资,市场也认为将在当前的增长水平上,延续走平态势!

工业预测的中值为6.1,预测散布区间为6..7,分歧较大;投资增长预测中值为8.8,比上月实际值下落,预测散布区间为8..3,分歧明显。

实际上,中国经济见底态势已明了,但企业的经济效益改良有滞后。投资依然是中国经济的第一增长动力,中国经济能否见底,关键看投资能否企稳回升,投资能否企稳回升的关键,当前主要看民间投资能否反转;民间投资能否反转,主要看PPP项目能否提高落地率。

我们认为,当风险预期改良带来的上涨阶段过去后,经济见底+效益改良的上涨阶段将来临,市场回升的动力将由当前的风险预期改良切换到盈利改良上;目前市场正处在动力切换的平台波动期,没必要忧愁市场的短时间波动!